郑州股票开户,佣金万1.2
供应商：国信证劵股份有限公司[查看公司详情]
所在地：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场3008、3009、3010
价格：面议
经营模式：
联系人：崔经理
产品简介
郑州股票开户佣金万1.5万1.2，全网佣金！！！
融资融券佣金享受超万1.2佣金！！！
郑州股票开户联系方式：电话&微信 15922169419 QQ 2242025188崔经理全程为您服务！！！
当A股市场从相对封闭走向全面开放，基金经理们开始面临这样的困惑：近期，部分白马股高位震荡，但部分机构开始选择兑现浮盈时，发现外资还在不断地“买买买”。
对于投资而言，时间是个重要的维度。在人士看来，中短期内，虽然这些公司的股价有调整风险，但来看，其价值重估之路仍然漫长。
或多或空现分歧
沪上一位基金经理表示，不少机构今年来取得了的投资收益，在今年的一个多月时间里，市场不确定性加大，因此有机构倾向于兑现收益，尤其是追求收益的私募基金。
一位绩优基金经理坦言，近期倾向于进行防御，会利用这个时间段进行调仓，减持一些白马股，挖掘一些被市场错杀而基本面已出现拐点的公司。
当投资者言必称价值投资、时，长信基金权益投资部总监叶松便有了一丝担忧。在其看来，这恰恰是另一种趋势。据其直观的感受，过去10年里，赚到钱的多为趋势投资者。即便是机构投资者，因为考核机制短期化，也很难承受短期的业绩压力，导致行为趋同化。
叶松认为，明年要密切跟踪通胀水平，如果通胀明显抬升，会导致货币政策发生变化。此外，还需要密切跟踪“漂亮50”的业绩是否达到预期，如果大范围不达预期，机构的抱团行为将较难持续。
一位私募投资经理认为，从大的方向上看，随着房地产行业进入下行周期，房地产产业链、汽车、家电、消费品都会受到不小的冲击，这些行业的公司股价已有泡沫化倾向，需要谨慎对待。
不过，也有部分基金经理看好白马股的表现。圆信永丰基金公司投资官洪流认为，在经济增速逐步放缓的情况下，公司地位会越来越稳固，二流企业逆袭成为企业会更加困难。这种情况下，持有股成为必然选择。接下来要从视野布局核心资产，这对基金经理要求更高，也更考验资产管理机构的管理能力。在其看来，如果一家公司的股价每年稳定上涨，随着时间的推移，当前的高估值可以被逐步消化，但必须有确定性增长。
兴业基金刘方旭坦言，中短期内虽然这些公司的股价有调整风险，但来看，其价值重估之路仍然漫长。他看好金融、制造业和TMT领域中的优势企业。
定价权在转移
当国内部分主流机构开始兑现白马股浮盈之际，外资却在不断买入，并导致外资占这些个股流动市值的比例快速提升。
天风证券分析师表示，公募基金对于白马股的超配水平已开始回落，不仅是公募，保险也选择了在三季度开始兑现白马股的收益。但从陆股通的数据来看，北向资金大量购买了家电、医药的股票，并且导致外资占这些行业流动市值的比例快速提升。尤其是家电板块，在每天陆股通北向资金大量买入的情况下，家电成为领涨的板块。
海外资金确实正以惊人的速度流入A股市场。上述分析师预期，这样的趋势明年还会延续。据统计，2016年底，外资持有A股的规模为6500亿元。而短短三个季度之后，到了2017年9月，这一数字已经达到1.02万亿元。上述分析师认为，白马股的话语权正在逐步转移到外资手中。随着2018 年MSCI资金的实质性流入以及金融业准入的放宽，白马股话语权的转移可能进一步加快。这意味着白马股的估值中枢能够维持在目前的水平，甚进一步上移。
