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交易商协会:严重警告处分大公 暂停债务融资工具市场相关业务一年
午后,据银行间市场交易商协会,经2018年第8次自律处分会议初审、2018年第9次自律处分会议复审,决定给予大公评级严重警告处分,责令其限期整改,并暂停债务融资工具市场相关业务一年。
交易商协会公告表示,在开展非金融企业债务融资工具市场评级业务过程中,大公存在以下违反自律管理规则的行为:
一、大公评级在为相关发行人提供信用评级服务的同时,直接向受评企业提供咨询服务,收取高额费用,严重背离独立原则,为银行间债券市场相关自律规则所禁止。
二、在交易商协会业务调查和自律调查工作开展过程中,大公评级向协会提供的相关材料存在虚假表述和不实信息。
因此,经2018年第8次自律处分会议初审、2018年第9次自律处分会议复审,依据相关自律规定,交易商协会决定给予大公评级上述自律处分。
证监会:暂停大公评级业务一年 为近几年来严厉惩罚同日,据证券时报·e公司消息,证监会新闻发言人常德鹏也表示,将暂停大公国际证券评级业务一年。
据该媒体,经查,证监会发现该公司以下问题:
一、大公国际与关联公司公章混用,内部控制机制运行不良,内部管理混乱;
二、为多家发行人发行服务的同时,开展咨询服务收取高额费用,有违独立原则;
三、部分高管人员及评审委员会委员资质不符合要求;
四、个别评级项目底稿资料缺失,模型计算存在数据遗漏等。
因而,北京证监局决定让大公国际限期整改,期限一年,不得从事证券评级业务,更换不符合条件的管理人员。
这是监管层对评级公司近几年来作出的严厉惩罚,证监会网站信息显示,此前对评级机构采取的监管措施大多为出具警示函或监管谈话等。
大公评级虚高?大公评级于1994年经人民银行和经贸委批准成立,是信用评级行业的创建者,拥有银行间和证券业两大债券市场,四个部门认定的全部债务工具类信用评级资质。
由于部分债券在银行间市场发行,部分公司债在交易所发行,对应的监管方不同,因而两监管部门出手警告和处分。
近几个月来,债券市场违约进入高发期,违约主体不乏评级较高的上市公司,这令国内债市的评级弊病也随之暴露。
光大证券固收研究发现,当前债券评级行业的评级虚高并非行业性的问题,仅仅存在于个别评级公司。2017年初今(2018年8月17日),大公资信的上调率为19.16%,处于银行间各评级公司的首位,且远高于市场平均水平;再从信用利差检验来看,AAA级的利差均值中,大公国际超过了其余所有评级公司,达到为143bp,且在AA+级组别中大公的利差均值也是。
在大公国际所评债券中,AA+(含)以上级的同比增速显著高于全市场的整体水平,17Q3、17Q4、18Q1、18Q2的增速依次为7.21%、4.78%、7.55%、8.06%,分别较市场整体水平高1.82%、4.00%、4.78%、4.21%。大公国际与市场整体水平的偏离于17Q4迅速扩大,巧合的是大公于该时段发展了“评级+咨询”的业务模式。